《齐俊杰看财经》读书笔记（7）

第五章 基金投资基本功

第一节 基金主流分类

基金的分类：

1. 货币型基金：

定义：投资于短期金融品种，如银行理财产品、政府短期债券等。

优点：

- 流动性强，随时买卖

- 安全性高

- 收益略高于定期存款

- 购买门槛低

缺点：

- 收益一般，收益率在2%左右。

2. 债券型基金

定义：投资债券的基金，大比例资金投资债卷，小部分资金投资股票市场、可转债、打新股等。

分类：根据投资范围不同，分为：

纯债基金：只投资债卷

一级债基：投资债卷和参与打新股（最新监管规定，以及债基不能参与打新股资，可理解为纯债）

二级债基：投资债卷、打新股和少量股票

可转债基金：投资可转债

3. 股票型基金：

定义：主要投资于股票市场，投资股票的资金比例不得低于80%。

4. 混合型基金：

定义：投资于股票、债券及货币市场工具，没有特别严格的投资比例限制，根据股票和债券的投资比例不同，可以分为偏股型、偏债型、灵活型等。

风险：比股票型基本，波动风险较低。

5. 指数型基金：

定义：以特定指数为投资标的，目的是取得与指数相近的收益率，通过购买指数的全部或部分成份股来追踪指数表现。也称为“被动基金”。不需要基金经理精选股票，只需被动跟踪指数。

6. QDII基金（合格的境内机构投资者）

定义：通过合法的通道，投资海外股市、债券或其他资产。相当于你把钱交给国内投资机构，然后它们帮你换汇，把钱投资到国外。也就是说通过QDII基金去配置看到的海外资产，如美股、美债、香港恒生指数，以及在美国或中国香港上市的中国企业，如：阿里巴巴、京东、腾讯等。

7. 开放式基金与封闭式基金：

•  开放式基金：基金规模不固定，可以随时发行新份额或赎回。

•  封闭式基金：基金规模在发行前已确定，投资者不能申购或赎回，但可以在二级市场交易。

特殊类型的开放式基金：

•  ETF（交易型开放式指数基金）：本质上是一篮子股票，价格反映持有的股票价值。

•  LOF（上市型开放式基金）：可以在场内外交易，提供多种策略选择。

•  ETF联接基金（投资ETF基金的基金）

ETF基金和ETF联接基金的区别：

•  交易平台不同

ETF在场内交易（二级市场，即股票市场）

ETF联接基金在场外交易（三方基金销售平台，如：天天基金、支付宝等）

•  投资标的不同

ETF-指数成份股

ETF联接基金-直接投资ETF

•  费率不同

ETF联接基金费率高，千分之1.5，ETF费率大概万分之5

公募基金与私募基金：

•  公募基金：公开销售的基金，投资门槛较低，适合普通投资者。

•  私募基金：类似于基金中的高级定制款，价格门槛高，通常是100万元起购，不通过公开方式发售。

私募基金可能看起来很有吸引力，但实际上风险也很高，而且信息透明度较低。所以投资私募基金的逻辑，更多的是对基金经理的无条件信任。

优势：多资产对冲策略、仓位更灵活。

私募证劵基金：类似公募，有资金托管，基金公司碰不到你的钱。

私募股权基金：相对灵活，无托管，有出现过管理人挪用资金跑路的事件发生。

公募基金通常由正规银行托管，安全性较高。投资者在选择基金时，应该根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况来决定。